天风证券:给予启明星辰买入评级

浏览次数: 作者:admin 来源:未知 日期:2022-05-26
html模版天风证券:给予启明星辰买入评级

2022-04-11天风证券股份有限公司缪欣君对启明星辰(002439)进行研究并发布了研究报告《新业务领衔增长,盈利能力保持稳健》,本报告对启明星辰给出买入评级,当前股价为19.78元。

启明星辰(002439)

事件:

公司发布2021年报,公司21年实现收入43.86亿元,同比增长20.27%;实现归母净利润8.62亿元,同比增长7.15%;扣非后归母净利润7.64亿元,同比增长8.74%。

点评:

整体而言,我们认为公司2021年业绩符合预期:从收入端来看,公司收入增速位于历史收入增长区间,新业务战略在收入结构调整中得到体现;从利润端来看,尽管2021年公司增大战略投入,公司利润表现仍较为稳健。

结合公司2022年3月发布的股权激励计划中的激励目标来看,若公司同时完成2022年收入与净利润的收入目标(即收入与净利润分别实现20%和25%的增长),若不考虑税收影响,我们预计公司在2022年有望实现收入约53亿元,归母净利润约10亿元,对应净利率约17%(主要由股份支付金额增加导致略有下降),对应最新PE倍数约为20倍,利来娱乐网站官网

考虑到新兴业务布局逐步落地兑现,且截至21年末公司在手订单12.18亿元,同比增长24%,其中公司预计8.6亿元将于22年度确认,展望2022年我们对公司业绩保持乐观,认为公司收入实际增长情况有望超过激励目标,同时带来利润端的进一步提升。

投资建议:

结合公司2021年业务表现情况,同时考虑到公司2022年整体业绩展望乐观,我们调整此前盈利预测,预计2022-2024年公司营业收入为54.09/65.93/78.33亿元(原2022-2023年预测55.27/67.37亿元),2022-2024年公司归母净利润为9.78/12.35/14.54亿元(原2022-2023年预测11.05/13.91亿元),维持“买入”评级。

风险提示:1)城市安全运营中心落地情况不及预期;2)公司业绩短期波动;3)行业竞争加剧;4)板块政策发生重大变化等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司钱凯研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.88%,其预测2022年度归属净利润为盈利10.44亿,根据现价换算的预测PE为17.64。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级15家;过去90天内机构目标均价为35.49。证券之星估值分析工具显示,启明星辰(002439)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。

 

Copyright 2017 w66利来老 All Rights Reserved